新三板IC2016設計發展主旋律：兼並重組

    2015年，集成電路(IC)行業的新三板掛牌公司整體業績呈現出“冰火兩重天”格局。據上證報資訊不完全統計，在已披露年報的38家IC公司中，虧損者超過三分之一;而在盈利的25家公司中，有7家淨利潤超過2000萬，盈利能力堪比主板公司。

 

    兼並重組仍將是2016年IC產業發展的主旋律，在市場份額進一步向行業龍頭集中的趨勢下，IC設計業可能迎來兼並重組熱潮，並購將成為新三板IC設計公司發展壯大的有效途徑。

 

    部分公司業績可媲美主板

 

    2015年度淨利潤超過2000萬的新三板IC公司包括：豪幫高科、芯朋微、銳能微、華嶺股份、钜泉光電、中感微、唯捷創芯。其中，豪幫科技2015年歸屬於母公司股東的淨利潤為2021.2萬元，名列第七;唯捷創芯實現歸屬於母公司股東的淨利潤4725.22萬元，位居第一。

 

    “雖然魚龍混雜，但新三板確實有很多不錯的IC公司，比如，華嶺股份是一家踏踏實實做芯片的公司;唯捷創芯的射頻(RF)技術業內領先。”有半導體業內人士接受記者采訪時表示。

 

     以唯捷創芯為例，雖然業績增速因競爭加劇放緩，但公司新一代4G射頻前端產品組合在2015年三季度已實現大規模量產，且利潤率良好，為公司2016年增長目標的實現打下良好基礎。財務數據顯示，唯捷創芯2015年度營業收入約4.06億元，同比減少13.46%;歸屬於公司股東的淨利潤為4725.22萬元，同比減少8.8%。

 

     華嶺股份不僅是上海市集成電路測試公共服務平台，還擁有CNAS國家實驗室認可證書和軍工三級保密資質，其12寸大規模集成電路測試平台已初具規模。財務數據顯示，公司2015年度營業收入1.07億元，歸屬於掛牌公司股東的淨利潤3498.04萬元，毛利率高達68.2%。

 

    超過三分之一企業虧損

 

    盡管行業內的部分掛牌公司業績堪比主板企業，但仍有13家新三板IC公司出現虧損，占比超過三分之一，其中昆騰微、磊曜股份、奧貝克更是連續三年虧損，2015年淨利潤分別為-2741.13萬元、-432.23萬元、-265.71萬元。

 

    統計顯示，在這13家虧損公司中，虧損最少的是聚元微，其2015年度僅虧損12.27萬元;虧損最多的則是中晟光電，其虧損額高達3978.27萬元。

 

    查看三家持續虧損公司的年報，其虧損原因各異。以昆騰微為例，公司主要從事通訊及消費電子所需的模擬、混合、射頻信號集成電路設計和研發，其稱2015年度虧損主因係研發投入較大。據披露，公司2015年研發總投入為2780.24萬元，占營業收入的50.13%，同時公司內部研發形成無形資產攤銷798.79萬元。公司表示，雖然業績虧損，但營業收入已進入高速增長期，預計公司整體盈利能力將大幅提升。

 

    此外，磊曜股份表示業績大幅度下降的主要原因是MOSFET產品受LED顯示屏行業下行拖累、代工業務停止、部分封測產品不良等;奧貝克則表示因新加入的機器人(25.050, -1.03, -3.95%)與無人機項目仍處於新產品試驗階段，未形成批量生產，且因處置子公司報表合並範圍發生變更。

 

    上述半導體業內人士表示，新三板掛牌的初創型公司出現虧損不足為懼，公司的研發及持續經營能力才是應該關注的重點，這是新三板培育新興產業公司之目的所在。以東芯通信為例，這家著名的新三板“三無”(無產品、無收入、無收益)企業，在掛牌2年後，2015年度實現歸屬於掛牌公司股東的淨利潤為382.38萬元。

 

    並購將推動IC產業發展

 

    在今年的各大論壇上，多位專家認為，兼並重組將是今年IC產業發展的主旋律。國家集成電路產業投資基金(簡稱“大基金”)總經理丁文武曾表示，大基金今年的主要任務之一是推動國內IC設計業的兼並重組。

 

    數據顯示，在披露年報的38家IC公司中，近八成為IC設計公司。目前全國有近700家IC設計公司，“小而多”為行業的鮮明特點之一。對此，清華大學微電子所所長魏少軍呼籲業界關注國內IC設計業的並購重組機遇。

 

    “對於新三板IC設計公司，並購將是發展壯大的有效途徑。”上述業內人士表示。以東芯通信為例，盡管公司2015年度已實現盈利，但依然選擇被全誌科技(69.600, -2.67, -3.69%)控股。“與控股權相比，黄瓜AVAPP更看重公司的發展，全誌科技的資金及市場能力可有效助力東芯通信在LTE及物聯網方向的發展。”東芯通信在接受記者采訪時表示。

 

     在新三板掛牌的IC公司中，有不少與主板市場頗有淵源。其中，確安科技的控股股東為中國華大集成電路設計集團有限公司，隸屬於IC巨頭中國電子(CEC);華嶺股份為港股上市公司上海複旦的控股子公司;钜泉光電則於2013年衝擊過創業板IPO。